Pražská burza zažila nejhorší týden za téměř půl roku, objemy obchodů největší za poslední rok. V hledáčku ČEZ a možné další daňové změny

Problémy v bankovním sektoru ať už v zámoří, či
v Evropě díky Credit Suisse, přinesly na akciové globální trhy výraznou
nervozitu a vlastně i volatilitu. Pražská burza v návaznosti na prodejní
přetlak nakonec utrpěla v týdnu pokles o téměř 4,3 %, když index PX
zakončil pod 1 318 body. Od svých letošních maxim z úvodu března
ztrácí již více než 100 bodů. Díky i páteční seanci, potažmo závěrečné aukci,
majitele vyměnily v týdnu akcie za neobvyklých celkem 5,92 mld. Kč.

Hlavní prodejní přetlak se poměrně logicky odehrál na
finančních titulech. V tomto ohledu největší historickou citlivost
potvrdily akcie ERSTE. V domovské Vídni je dokonce nezastavila ani
výrazná technická hranice u 30 EUR, resp. v pátek pod ní uzavřely a
zkrátka vymazaly letošní i téměř 25% zisky. Ukázalo se, že pozici v bance
snižoval v tomto měsíci jeden z největších akcionářů – investiční
skupina BlackRock. Zatímco ke konci února disponovala podílem 4,90 %,
k 14. březnu již jen 4,60 %. Během dvou týdnů se tedy zbavila téměř 1,3
mil. akcií ERSTE. U nás každopádně titul při jižním směrování vlastně
brzdila značně oslabující koruna, která se k EUR ocitala zpět nad hranicí
24. Obdobně tedy i druhý rakouský titul VIG, který v jižním
směrování nezbrzdily zveřejněné celistvé loňské hospodářské výsledky, potažmo
navržená dividenda 1,30 EUR. Někteří investoři totiž očekávali vyšší než jen
5centové meziroční navýšení požitku.

Domácí finanční tituly utrpěly menší ztráty, když zejména
akcie KB v druhé polovině týdne zaznamenávaly zpět převahu
kupujících, tedy mírnily ztráty. Své jistě sehrávala vidina letošní dividendy,
resp. podobně jako u akcií MONETA při současných cenách vlastně
nadprůměrný dividendový výnos.

V týdnu druhým nejztrátovějším titulem se každopádně
nakonec staly mimo index PX stojící akcie GEN DIGITAL, které jako by se
až koncem týdne více probudily v dohánění jejich negativního vývoje na
Wall Street. Nicméně přesto si oproti ceně na Wall Street nadále udržují
nepochopitelnou zhruba desetinovou cenovou prémii.

Vlastně již třetí ztrátový týden v řadě utrpěly akcie PHOTON
ENERGY. Pravidelný pondělní report potvrdil přetrvávající odkup vlastních
akcií, nicméně právě nově již jen v počtu tisíc akcií denně, což jsme
naznačovali v minulém reportu. Ve středu pak firmou zveřejněný měsíční
report ukázal za únor na produkci 7,89 GWh elektřiny. Tedy rovněž za minulý
měsíc produkce zaostala za plány firmy, na rozdíl od ledna však tentokrát jen o
nevýrazných 1,3 %.

Po volatilním vývoji nakonec proti trhu týden uzavřely akcie
PILULKA. Svou vahou však od větších ztrát index PX zbrzdily mnohem
výrazněji akcie ČEZ, které vlastně až do páteční závěrečné aukce
v likviditě v týdnu neobvykle nestačily nejen na akcie KB, ale
i ERSTE. Tradičně obecně nadprůměrně investorsky aktivní závěrečná páteční
aukce, před pravidelnou pondělní čtvrtletní aktualizací indexů PX, však
přinesla dlouho nevídanou likviditu právě na akciích ČEZ. A také skok
jejich ceny o 14 Kč. Přitom by právě váha akcií ČEZ v indexu PX měla
ze současných 23,5 % v pondělí klesnout. V týdnu se však na pražské
burze bude čekat právě na výsledky ČEZ a především možné rozhřešení, jak
by letošní rekordní dividenda mohla být vysoká.

Kromě v úvodu zmiňovaného dění v bankovním zahraničním
sektoru, mohou pražskou burzu negativně začít ovlivňovat také daňové změny. V posledních
letech odstartované vytváření enormních děr ve státním rozpočtu se totiž nejspíše
začne řešit i výraznějšími změnami v daňovém systému. Dojít by mohlo nejen
na daňovou progresi u fyzických osob, ale také na vyšší zdanění firem. Tedy
alespoň dle vyjádření ministra práce a sociálních věcí Mariana Jurečky, který v tomto
ohledu očekává jednání vlády.

Zdroj: Kurzy.cz