Budou evropské akcie porážet americký trh?

Debata o tom, zda mohou evropské akcie dlouhodobě překonávat ty americké, zesílila během minulého roku, kdy se evropským trhům dařilo lépe než americkým. Z dlouhodobého pohledu ale Spojené státy stále výrazně vedou. Americký trh má za sebou silnější historickou výkonnost, dynamičtější ekonomiku, flexibilnější pracovní trh a větší zastoupení rychle rostoucích firem.

Evropské akcie jsou dnes z pohledu ocenění levnější než americké, ale tento diskont má své důvody. Evropa má slabší hospodářský růst, menší technologický sektor a vyšší citlivost na geopolitiku i ceny energií. Na druhé straně právě nižší valuace mohou být pro část investorů zajímavé, pokud se evropským firmám podaří zlepšit ziskovost a využít trendů jako obrana, energetická infrastruktura, průmyslová automatizace nebo luxusní zboží.

Silným argumentem pro americké akcie zůstává kvalita samotných firem. Ve Spojených státech působí řada nejkvalitnějších společností na světě. Investice do amerických akcií navíc není pouze sázkou na americkou ekonomiku, protože mnoho největších firem generuje významnou část tržeb globálně.

Rizikem amerického trhu je ale vysoká koncentrace do několika technologických titulů. Ty v posledních letech táhly indexy na nová maxima, ale zároveň zvyšují citlivost trhu na případné zklamání kolem AI. Pokud by opadla euforie v čipovém nebo paměťovém sektoru, může se to do celého amerického trhu propsat velmi rychle.

Největším evropským investičním příběhem zůstává ASML. Firma je klíčovou součástí globálního polovodičového řetězce, protože vyrábí stroje potřebné pro produkci nejpokročilejších čipů. Díky tomu má mimořádně silnou tržní pozici a vysoké bariéry vstupu. Význam ASML potvrzuje i růst jejích akcií, které za posledních 12 měsíců posílily o více než 100 %.

Zajímavý může být také evropský luxury segment. Firmy jako LVMH, Ferrari nebo Hermes stojí na silných značkách, cenové síle a dlouhodobě stabilní poptávce po prémiovém zboží. Část těchto titulů je zároveň stále níže oproti svým maximům, což může být pro dlouhodobé investory atraktivní.

Specifickým tématem zůstává obranný sektor. Evropské zbrojařské firmy od začátku války na Ukrajině výrazně rostly, protože investoři začali oceňovat vyšší výdaje na obranu a přezbrojování Evropy. Nejviditelnějším příkladem je Rheinmetall, jehož akcie od roku 2022 vzrostly o více než 1 300 %. Podobná euforie byla vidět i při IPO CSG, kde byl zájem investorů velmi silný. Po následném propadu o více než 50 % je ale ocenění CSG racionálnější než v prvních dnech obchodování.

Evropské akcie však dál narážejí na výrazná rizika. Geopolitika, válka na Ukrajině, ceny energií a obchodní napětí patří mezi faktory, které mohou evropské trhy zasáhnout více než americké. Právě tato zranitelnost je jedním z důvodů, proč Evropa dlouhodobě obchoduje s diskontem.

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy – obchodujte akciové indexy online

–>

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Zdroj: Kurzy.cz