Inflace až na prvním místě – horší než očekávaná inflace. Jensen Huang zlobí. Frustrace na obzoru
- horší než očekávaná inflace
- Jensen Huang zlobí
- frustrace na obzoru
Dnešní zveřejněná čísla o výši americké inflace nás nenechávají na pochybách, že růst spotřebitelských cen bude žhavým tématem ovlivňujícím finanční trhy v dohledné budoucnosti. Meziměsíčně vzrostly ceny o 0,4 %, což bylo více, než se očekávalo. Pokud by se tento stav nezměnil, pouhou jednoduchou násobilkou se dostaneme na roční inflaci blížící se pěti procentům (oficiální meziroční údaj za říjen Úřad pro statistiku práce kvůli loňskému uzavření vlády nezveřejnil). S dvouprocentním cílem, k němuž se hlásí nové vedení Fedu, je tento trend nepřijatelný. Těžko hledat jiné řešení než růst krátkodobých úrokových sazeb. Pokud měli někteří členové měnového výboru problém s opačným názorem amerického prezidenta na měnovou politiku, po nedávných volbách do Kongresu by mohly tyto obavy opadnout. Pravděpodobnost růstu krátkodobých sazeb tak povážlivě roste. Americké akcie tento problém pochopily velmi rychle a po zveřejnění čísel se svezly na nižší úrovně. Tento pohyb je o to bolestivější, jelikož následoval po pondělním nebývale silném rally, které smazalo velkou část ztrát z minulého týdne. Naděje na pokračování růstu zchladly a chování jiných rizikových aktiv taktéž nenasvědčuje pokračování pondělního pozitivního naladění.
Kromě makroekonomických ukazatelů trápí trhy taktéž aféra generálního ředitele firmy Nvidia Jensena Huanga, který se podle amerických zpravodajských zdrojů sblížil s údajnou čínskou špiónkou napojenou na firmu Megaspeed, jež je podezřívána z propašování AI čipů v hodnotě zhruba dvou miliard dolarů do Číny. Nvidia i sám Huang tvrdí, že šlo o běžné obchodní kontakty, a Peking zprávy odmítá jako bezpodstatné spekulace. Mohlo by se zdát, že se jedná o zveličenou patálii, která by neměla mít vliv na vývoj cen na burze. Jensen Huang je však klíčovou postavou finančního konglomerátu firem budujících AI infrastrukturu. Každé takové pochybení může mít neočekávané dopady v situaci, kdy je toto téma úzce spojeno s konkrétními osobami, nehledě na fakt, že na čipy Nvidie se stojí dlouhá fronta a každý propašovaný kus do Číny chybí někde jinde. Případ tak obrazně řečeno narušil ideální obraz tématu a připomněl, že hlavní aktéři jsou lidé z masa a kostí, kteří chybují. Odtud již není daleko k úvaze, zda se podobných omylů nedopustili i ve svých úvahách o vývoji segmentu AI.
Dva zbývající měsíce letošního roku tak mohou být velmi nudné až nepříjemné. Pád do reality v mnoha oblastech ekonomiky a politiky by mohl dominovat jako hlavní téma finančních trhů pro ještě delší období. Akciové indexy by se mohly pohybovat v poměrně úzkém rozpětí, což je pro netrpělivé investory nesmírně frustrující. Tato stagnace by mohla nasměrovat investory na trhy se státními dluhopisy, které dnes nabízejí překvapivě slušné výnosy.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
Dušan Vaškovic
2 min
Zdroj: Kurzy.cz