AI pod tlakem, ropa znovu straší trhy – Alpha týdne

AI investice poprvé vyvolávají obavy

Hlavním tématem týdne se stávají výsledky technologických gigantů. Přestože Alphabet překonává očekávání a cloudová divize roste o více než 80 %, investory znepokojuje další navýšení kapitálových výdajů na AI na více než 200 mld. USD. Tesla zároveň zklamala slabším cash flow a akcie obou firem výrazně oslabily. Trh tak poprvé začíná řešit nejen potenciál AI, ale i to, zda obrovské investice přinesou odpovídající návratnost.

Geopolitika vrací ropu vzhůru

Po několika týdnech poklesu se ropa znovu dostává do centra pozornosti. Obnovené útoky mezi USA a Íránem spolu s aktivitou hútijských povstalců v Rudém moři zvyšují obavy o bezpečnost klíčových námořních tras. Brent během týdne roste až k 96 USD za barel, nejvýše od začátku června, a trhy znovu začínají započítávat geopolitickou rizikovou prémii.

ECB ponechává sazby beze změny

Evropská centrální banka podle očekávání ponechává depozitní sazbu na 2,25 %, zároveň však nevylučuje další zvýšení sazeb v případě přetrvávajících inflačních tlaků způsobených dražšími energiemi. Trhy aktuálně počítají s možností dalšího utažení měnové politiky již během září.

Akcie pod tlakem výsledkové sezóny

Akciové trhy během týdne spíše oslabují. Vedle geopolitiky investoři hodnotí první výsledky velkých technologických společností, přičemž nestačí samotné překonání odhadů – stále větší důraz je kladen na výši investic, cash flow a schopnost AI projekty zpeněžit. Zvýšená volatilita se tak vrací především do technologického sektoru.

FX: koruna ztrácí vůči dolaru, vůči euru zůstává stabilní

Na devizových trzích se během týdne výrazněji prosazuje americký dolar. Kurz USD/CZK roste především díky vyšším americkým výnosům a přetrvávajícím očekáváním, že Fed ponechá úrokové sazby na zvýšených úrovních déle. Naopak EUR/CZK se obchoduje převážně do strany bez výraznějších výkyvů, což potvrzuje stabilní vývoj koruny vůči společné evropské měně. Vývoj na domácím devizovém trhu tak ovlivňuje především síla amerického dolaru, nikoliv oslabení samotné koruny.

Výhled na příští týden

Pozornost investorů se přesune na další výsledky velkých technologických společností, zejména Intelu a dalších firem napojených na AI infrastrukturu. Současně zůstane klíčovým tématem vývoj na Blízkém východě, protože další růst cen ropy by mohl znovu zvýšit inflační tlaky a posunout očekávání ohledně měnové politiky Fedu i ECB.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

Zdroj: Kurzy.cz