Čeká S&P 500 další růst? Analytikové vidí příležitost v technologických gigantech

Redakce

Analytikové Goldman Sachs očekávají, že index S&P 500 během příštích 12 měsíců vzroste o 14 % na 8 700 bodů. Optimismus opírají mimo jiné o pokles ocenění největších technologických společností. Nedávný výprodej podle nich vytvořil příležitosti zejména mezi hyperscalery, tedy provozovateli rozsáhlé cloudové a výpočetní infrastruktury.

Technologický výprodej podle banky otevřel příležitosti

Index Nasdaq 100 od svého říjnového maxima ztratil přibližně 9 %. Technologické akcie zatěžovaly obavy z rozsahu investic do umělé inteligence i otřesy kolem vedení Nvidie.

Podle týmu vedeného Peterem Oppenheimerem se hyperscaleři po poklesu obchodují výrazně pod svými historickými úrovněmi ocenění. Banka proto technologický sektor, a zvláště tuto skupinu firem, považuje za relativně odolnou část trhu.

Analytikové připouštějí, že největší společnosti se dostaly do záporného peněžního toku. Zároveň ale zdůrazňují, že jejich rozvahy zůstávají podle ukazatelů, jako je poměr čistého dluhu k vlastnímu kapitálu, zdravé. Negativní peněžní tok tak podle nich sám o sobě neznamená zásadní oslabení finanční pozice.

Růst zisků má výrazně zpomalit

Býčí výhled pro akcie přichází navzdory očekávanému zpomalení firemních výsledků. Goldman Sachs předpokládá, že růst zisku na akcii, označovaného jako EPS, u indexu S&P 500 klesne z letošních 36 % na 11 % v roce 2027.

U evropského Stoxx Europe 600 banka očekává zpomalení z 18 % na 7 %.

Právě slabší růst napříč trhem má podle analytiků zvýšit atraktivitu společností, které si dokážou udržet rychlejší expanzi. Investoři by za takové firmy mohli být ochotni platit vyšší ocenění, protože udržitelný růst bude obtížnější najít.

Pro příští rok banka doporučuje nadvážit USA a Japonsko, tedy přidělit jim v portfoliu vyšší zastoupení oproti srovnávacímu indexu.

Vedle technologických společností hledá příležitosti v odvětvích, kterým obvykle prospívají nižší dluhopisové výnosy, zpomalující inflace a levnější ropa. Takové prostředí může podpořit ocenění firem, u nichž investoři očekávají významnou část zisků až ve vzdálenější budoucnosti.

Cílových 8 700 bodů pro S&P 500 představuje prognózu na následujících 12 měsíců. Index přitom od začátku roku 2026 dosud posílil přibližně o 11 %.

Evropa podle banky nabízí méně atraktivní poměr rizika a ocenění

U evropských akcií Goldman Sachs naopak doporučuje podváženou pozici. Jejich ocenění podle banky nekleslo tak výrazně jako v jiných regionech, zatímco rizika zvyšují problémy s vládním zadlužením a nabitý politický kalendář.

Index Stoxx Europe 600 tento týden dosáhl nového historického maxima. Podpořila jej příznivá výsledková sezona i přesun části investorů z akcií spojených s AI do jiných oblastí trhu.

Goldman tak vidí větší příležitost v amerických technologiích po korekci než v evropském trhu po růstu. Naplnění tohoto scénáře bude záviset především na tom, zda technologické firmy dokážou převést vysoké investice do dalšího růstu zisků a tvorby hotovosti.

Další články o indexech a jejich obchodování:

  • Obchodování indexů – Co je to akciový index?
  • Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
  • Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
  • Indexy – obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

  • Konkurenční spready
  • Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
  • Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

  • Trading pro začátečníky
  • TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
  • Co je to obchodování CFD?
  • Obchodování indexů – Co je to akciový index?
  • Obchodování S&P 500

–>

Logo XTB X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

Zdroj: Kurzy.cz